原文：https://x.com/dr_andrewlaw/status/1801971711962689576

什么是 DePIN

DePIN（去中心化物理基础设施网络）通过加密经济模式、节点经济和矿工模式，去正在重塑物理基础设施。这一范式自 2013 年起始，已扩展到通信、存储、计算、AI、能源和数据收集等领域。

为什么要 DePIN

与传统中心化基础设施相比，DePIN 拥有更高的单位经济效应。智能合约、设备标准化和经济模型取代中心化硬件部署、运营和管理，带来 75%-90% 的成本节约。

为何 DePIN 必发币

代币经济是 DePIN 网络扩展的关键。随着代币价格上涨，经济激励促进节点规模的快速增长。Web3.0 通过 DePIN 实现物理硬件与区块链的交互，预示新的技术浪潮。

DePIN 的增长空间

在 2020-2021 年间，DeFi 市值增长近 100 倍。如果未来 DePIN 总市值能达到 DeFi 的一半，预计其市场规模将达到 5000 亿美元，具有至少 20 倍的增长潜力。根据 Messari 预测，到 2028 年 DePIN 市值可达 3.5 万亿美元。

让我们继续往下探索 DePIN 未来研报中的十五个要点精华：

1. DePIN 不仅仅是一个叙事，更是众多开发者共同打造的、最接近现实世界的区块链落地场景。

叙事线：MachineFi > POPW > TIPIN > EdgeFi > DePIN > DePIN Asia > The Future of DePIN

应用线：Helium > StorJ > Filecoin > Akash > Livepeer > 650+ DePIN 项目们

2. Web3 走进现实世界，这不是偶然，而是必然，只是时间的问题。

3. FMG 看好 DePIN 生态的五个机会：

底层设施：作为 DePIN 应用的结算层，支持交易和代币经济模型运转
中间件：连接底层基础设施和上层应用，提供标准化接口和工具
上层应用：基于 DePIN 基础设施和中间件层构建的应用程序
衍生赛道 - 边缘 AI：利用 DePIN 网络部署边缘计算和 AI 应用
衍生赛道 - 现实世界资产（RWA)：将 DePIN 与现实世界资产结合，创造新的金融产品和服务

4. 底层设施将是这一赛道最好的 Beta 押注，毋庸置疑： 未来可能受益于 DePIN 生态的 L1/L2 公链包括 Solana、Polygon、Arbitrum 等。同时，IoTeX 专有链也将受益于生态和头部应用的增长。与 AI 概念紧密结合的公链，如 Near 和 Aptos，也将延伸至上游 DePIN 板块。

5. CePIN 和 DePIN 一字之差在一套可信且去中性化的中间件： 通用型中间件是 DePIN 皇冠明珠。尽管技术难度较大，通用型中间件的突破将大大降低 DePIN 应用门槛，促进生态繁荣。

6. 若要吸引 10 亿用户入圈，地推的功臣非 DePIN 公会莫属：硬件生产和节点运维是 DePIN 矿工服务层的两大主要组件。全球分布、快速生产可信设备的硬件生产商和无需许可的 DePIN 节点部署平台将成为潜在机会。

7. DePIN 上层应用的六大子赛道，以下按赛道市值排序：

• 老大计算：@rendernetwork @ionet @AethirCloud @InferixGPU
• 老二 AI：@Bitensor @autonolas @oceanprotocol
• 老三无线网络：@helium @WayruNetwork @NodleNetwork
• 老四传感器：@Hivemapper @DIMO_Network @GEODNET_ @watchxnetwork
• 老五服务：@usebraintrust @SweatEconomy @DtravelDAO
• 老幺能源网络：@PowerLedger_io @PowerPod_People @starpowerworld

8. 需求端价值判断
相比从概念、行业和供给端去划分，FMG 认为对需求市场的判断更加重要，更关注面向 C 端市场的项目：

• 面向 C 端的应用，高利润场景更多，想象空间更大。（即最接近散户会注意并买单的渠道）
• 面向 AI 数据需求的应用，还处于非常早期。（即现在一级资本涌入最多的地方）

9. 供给端价值判断

过去二十年里，硬件设备价格急剧下降，使个人也能够充当基础设施服务提供商，而 FMG 对供给市场的判断标准：

• 产品是否容易标准化？产品越标准化则越容易金融化，譬如算力根据时长定价，配置不同价格不同。（即行业规格能否统一，少 BB，多办事，共同做大蛋糕）

• 设备成本是否够低？成本越低，潜在供给规模越大，且越去中心化。（即不走卖设备的老套路，打不过 Web2，要靠薄利多销，发挥网络效应，强调网络拥有权的差异化）

10. AGI 去不去中心化是个命题，但不能忽视边缘人工智能（Edge AI）在衍生赛道中的潜力：Edge AI 是 DePIN 供应端的突破口，通过手机和 PC 设备扩展 DePIN 网络节点，加密手机将是未来发展的重要方向。

11. Web3 加密 AI 手机是众公链兵家必争之地

• Solana 的 @solanamobile
  
• Ton 的 @metaphone_ton @osyterecosystem
  
• Aptos 的 @JamboTechnology
  
• Aethir 的 @aphonelabs
  

12. Web3 手机的最终目标在于突破现有的垄断模式，建立新型的共享经济体系，使每个人的资产能够实现动态增值，实现被动收入。

13. 我们的资产（DePIN）与他们的资产（RWA）通过链上确定信任关系，从而突破 DePIN 赛道现有的规模化和流动性问题：DePIN 的硬件和数据资产通过 RWA 模式实现链上金融化，释放硬件的流动性，为 DePIN 持有者提供收益来源，同时创造新型的金融产品。

14. 我认为接下的十年来将是 DePIN 加密市场中最接地气的落地场景，结合 FMG 以下四大核心观点，必带十亿现实世界用户入圈大干一场：

1. DePIN 的整体市值预计有潜力增长 20 到 120 倍。
2. 本轮周期支持 DePIN 生态的公链将获得最大的红利。
3. 中间件作为每个 DePIN 公链和项目的重要组成部分，将直接受益于突破 DePIN 认证难题。
4. DePIN 矿工公会有望成为新的 YGG，同时 DePIN 数据聚合工具为创业者提供填补空缺的机会。

15. FMG 看好以下六个子赛道并做出预测：

1. DePIN Compute
2. DePIN AI
3. DePIN Sensor
4. DeWi & DeEnergy
5. DePIN + Edge AI
6. DePIN + RWA

小结：看好这些子赛道和现实世界之间多方位的结合点，有望引爆新一轮加密牛市高潮，让我们准备迎接这泼天的富贵吧！

中文版完整报告链接：https://docsend.com/view/2vm73vzq3ez4ke7b