DePIN FMG 发布最新研报《The Future of DePIN》,深挖文中十五个要点精华

Fifi · 2024年07月22日 · 40 次阅读

原文:https://x.com/dr_andrewlaw/status/1801971711962689576

什么是 DePIN

DePIN(去中心化物理基础设施网络)通过加密经济模式、节点经济和矿工模式,去正在重塑物理基础设施。这一范式自 2013 年起始,已扩展到通信、存储、计算、AI、能源和数据收集等领域。

为什么要 DePIN

与传统中心化基础设施相比,DePIN 拥有更高的单位经济效应。智能合约、设备标准化和经济模型取代中心化硬件部署、运营和管理,带来 75%-90% 的成本节约。

为何 DePIN 必发币

代币经济是 DePIN 网络扩展的关键。随着代币价格上涨,经济激励促进节点规模的快速增长。Web3.0 通过 DePIN 实现物理硬件与区块链的交互,预示新的技术浪潮。

DePIN 的增长空间

在 2020-2021 年间,DeFi 市值增长近 100 倍。如果未来 DePIN 总市值能达到 DeFi 的一半,预计其市场规模将达到 5000 亿美元,具有至少 20 倍的增长潜力。根据 Messari 预测,到 2028 年 DePIN 市值可达 3.5 万亿美元。

让我们继续往下探索 DePIN 未来研报中的十五个要点精华:

1. DePIN 不仅仅是一个叙事,更是众多开发者共同打造的、最接近现实世界的区块链落地场景。

叙事线:MachineFi > POPW > TIPIN > EdgeFi > DePIN > DePIN Asia > The Future of DePIN

应用线:Helium > StorJ > Filecoin > Akash > Livepeer > 650+ DePIN 项目们

2. Web3 走进现实世界,这不是偶然,而是必然,只是时间的问题。

3. FMG 看好 DePIN 生态的五个机会:

底层设施:作为 DePIN 应用的结算层,支持交易和代币经济模型运转
中间件:连接底层基础设施和上层应用,提供标准化接口和工具
上层应用:基于 DePIN 基础设施和中间件层构建的应用程序
衍生赛道 - 边缘 AI:利用 DePIN 网络部署边缘计算和 AI 应用
衍生赛道 - 现实世界资产(RWA):将 DePIN 与现实世界资产结合,创造新的金融产品和服务

4. 底层设施将是这一赛道最好的 Beta 押注,毋庸置疑: 未来可能受益于 DePIN 生态的 L1/L2 公链包括 Solana、Polygon、Arbitrum 等。同时,IoTeX 专有链也将受益于生态和头部应用的增长。与 AI 概念紧密结合的公链,如 Near 和 Aptos,也将延伸至上游 DePIN 板块。

5. CePIN 和 DePIN 一字之差在一套可信且去中性化的中间件: 通用型中间件是 DePIN 皇冠明珠。尽管技术难度较大,通用型中间件的突破将大大降低 DePIN 应用门槛,促进生态繁荣。

6. 若要吸引 10 亿用户入圈,地推的功臣非 DePIN 公会莫属:硬件生产和节点运维是 DePIN 矿工服务层的两大主要组件。全球分布、快速生产可信设备的硬件生产商和无需许可的 DePIN 节点部署平台将成为潜在机会。

7. DePIN 上层应用的六大子赛道,以下按赛道市值排序:

8. 需求端价值判断
相比从概念、行业和供给端去划分,FMG 认为对需求市场的判断更加重要,更关注面向 C 端市场的项目:

  • 面向 C 端的应用,高利润场景更多,想象空间更大。(即最接近散户会注意并买单的渠道
  • 面向 AI 数据需求的应用,还处于非常早期。(即现在一级资本涌入最多的地方

9. 供给端价值判断

过去二十年里,硬件设备价格急剧下降,使个人也能够充当基础设施服务提供商,而 FMG 对供给市场的判断标准:

  • 产品是否容易标准化?产品越标准化则越容易金融化,譬如算力根据时长定价,配置不同价格不同。(即行业规格能否统一,少 BB,多办事,共同做大蛋糕

  • 设备成本是否够低?成本越低,潜在供给规模越大,且越去中心化。(即不走卖设备的老套路,打不过 Web2,要靠薄利多销,发挥网络效应,强调网络拥有权的差异化

10. AGI 去不去中心化是个命题,但不能忽视边缘人工智能(Edge AI)在衍生赛道中的潜力:Edge AI 是 DePIN 供应端的突破口,通过手机和 PC 设备扩展 DePIN 网络节点,加密手机将是未来发展的重要方向。

11. Web3 加密 AI 手机是众公链兵家必争之地

12. Web3 手机的最终目标在于突破现有的垄断模式,建立新型的共享经济体系,使每个人的资产能够实现动态增值,实现被动收入。

13. 我们的资产(DePIN)与他们的资产(RWA)通过链上确定信任关系,从而突破 DePIN 赛道现有的规模化和流动性问题:DePIN 的硬件和数据资产通过 RWA 模式实现链上金融化,释放硬件的流动性,为 DePIN 持有者提供收益来源,同时创造新型的金融产品。

14. 我认为接下的十年来将是 DePIN 加密市场中最接地气的落地场景,结合 FMG 以下四大核心观点,必带十亿现实世界用户入圈大干一场:

  1. DePIN 的整体市值预计有潜力增长 20 到 120 倍。
  2. 本轮周期支持 DePIN 生态的公链将获得最大的红利。
  3. 中间件作为每个 DePIN 公链和项目的重要组成部分,将直接受益于突破 DePIN 认证难题。
  4. DePIN 矿工公会有望成为新的 YGG,同时 DePIN 数据聚合工具为创业者提供填补空缺的机会。

15. FMG 看好以下六个子赛道并做出预测:

  1. DePIN Compute
  2. DePIN AI
  3. DePIN Sensor
  4. DeWi & DeEnergy
  5. DePIN + Edge AI
  6. DePIN + RWA

小结:看好这些子赛道和现实世界之间多方位的结合点,有望引爆新一轮加密牛市高潮,让我们准备迎接这泼天的富贵吧!

中文版完整报告链接:https://docsend.com/view/2vm73vzq3ez4ke7b

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